，最快更新游戲民國(guó) ！
    一九二八年三月十九日，中午。
    匯豐銀行大廈里，麥理循大班帶著一點(diǎn)倦意坐在的豪華辦公室里。他畢竟是上了歲數(shù)的人，這場(chǎng)突如其來(lái)的金融風(fēng)暴的確讓這個(gè)兩鬢斑白的英國(guó)老頭感到有些心力憔悴，而且也有些無(wú)所適從了。一個(gè)看上去如此繁榮興盛的經(jīng)濟(jì)體，居然在短短幾天之內(nèi)就到了崩潰的邊緣或者說是已經(jīng)崩潰了……僅僅一個(gè)，法幣就下跌了一半，從…五元兌換一美元跌到了七元兌換一美元股市也跌去了差不多兩成，如果考慮到法幣暴跌的因素，實(shí)際上的跌幅則高達(dá)百分之六十以上了面粉則上漲了超過一倍，而債券市場(chǎng)的表現(xiàn)則有些讓人摸不著頭腦？在這個(gè)全線崩潰的市場(chǎng)里面，居然有一個(gè)代號(hào)為三二七的三年期公債上升了整整十元這是概念啊那可是一種債券，而非股票或者是面粉之類的大宗商品。債券是固定收益類品種，以這款三二七券為例，它的年利率不過是百分之五，到期一次還本付息。也就是說，到期才有一百一十五元法幣可以到手，而現(xiàn)在它的價(jià)格居然已經(jīng)高達(dá)一百一十四塊了上帝啊它的期限才剛剛幾個(gè)月也就是說買進(jìn)這期公債的投資者在未來(lái)兩年多的里面只能拿到一塊錢的回報(bào)這個(gè)……可能呢？一定是那個(gè)上海聯(lián)合交易所搞了，這些中國(guó)人做事真是太馬虎了，怪不得會(huì)被日本人沖垮他們的金融市場(chǎng)，要是換成大英帝國(guó)一定不會(huì)如此的看起來(lái)……有必要接管那個(gè)財(cái)源滾滾的聯(lián)合交易所了。
    嘭的一聲，麥理循大班的辦公室大門被一下撞開了。
    撞進(jìn)門內(nèi)的，正是查理斯.何伯。他是匯豐銀行債券交易部門的主管，這個(gè)三十多歲的高個(gè)子微微有點(diǎn)禿頭的英國(guó)紳士，剛剛被麥理循大班打發(fā)去隔壁的上海聯(lián)合證券交易所，查詢?nèi)吖珎拖嚓P(guān)的公債期貨的報(bào)價(jià)。順便責(zé)問一下這些辦事馬虎的中國(guó)人，特別是那個(gè)流氓總經(jīng)理杜月笙
    麥理循一抬頭，就看見何伯滿臉漲得通紅站在那里，手里抓著一疊紙，滿臉都是難以置信的驚訝，喘得說不出話來(lái)。
    麥理循微微一蹙眉，有點(diǎn)兒訝異。這個(gè)查理斯.何伯可是外交世家出身，從小便是接受的最嚴(yán)格的貴族教育。以至于養(yǎng)成了極其優(yōu)雅的貴族氣度，不論遇到嚴(yán)重的事件，總是能保持著英國(guó)紳士最典雅的姿態(tài)，決不會(huì)有一絲慌亂的……可這會(huì)兒是發(fā)生事情了呢？難道是那些國(guó)民黨輸急了眼，要派兵來(lái)攻打上海租界
    想到這里麥理循的眉頭也蹙了起來(lái)，臉色微微一沉查理斯，到底出了事情？是不是那些中國(guó)人要……動(dòng)用武力？”
    查理斯.何伯只是搖頭，神色又是焦急又是緊張，半晌才喘勻了氣息麥理循出事了是三二七債券出事了”
    麥理循大班輕輕吁了口氣，笑道是那些中國(guó)人搞了吧？無(wú)小說網(wǎng)不少字我就這些人靠不住……”
    “不不是的，是他們?cè)谶@個(gè)上面設(shè)下了一個(gè)圈套把日本人和匯豐銀行都套進(jìn)去啦”何伯跺了跺腳，臉上差不多顯出哭腔來(lái)了。他剛才到聯(lián)合交易所里面的時(shí)候，的交易剛剛收盤……幾個(gè)負(fù)責(zé)債券和債券期貨的經(jīng)濟(jì)人差不多是哭著來(lái)迎接他的因?yàn)槿呷谶@天中午的收盤價(jià)是一百三十五塊而三二七券三個(gè)月期的期貨報(bào)價(jià)是一百四十五塊比起十分鐘前報(bào)給匯豐銀行的價(jià)格足足又飆升了一大截。身為匯豐銀行上海分行債券業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人，查理斯.何伯當(dāng)時(shí)就兩眼一黑，差點(diǎn)就暈死……至于究竟發(fā)生了事情，他在聽到這個(gè)消息的一秒鐘后就全都想清楚了。這些中國(guó)人采取了一個(gè)極其無(wú)賴的辦法給日本人設(shè)下了一個(gè)陷阱，而且還連帶著把為日本人提供債券交易經(jīng)濟(jì)服務(wù)匯豐銀行給一起推進(jìn)了深淵
    麥理循大班卻還是穩(wěn)穩(wěn)坐著，不動(dòng)聲色圈套？噢，今天日本人在這只券上面的投入有幾千萬(wàn)元吧？無(wú)小說網(wǎng)不少字這下他們可有蒙受一點(diǎn)兒損失了……不過其它方面他們還是大獲全勝的。應(yīng)該改變不了吧？無(wú)小說網(wǎng)不少字”
    何伯苦苦一笑……麥理循，我還沒有說完呢……中國(guó)人在中午收盤以前已經(jīng)把三二七券的現(xiàn)貨收盤價(jià)推上了一百三十五塊，而三二七券的三個(gè)月期期貨的價(jià)格則是一百四十五塊日本人則通過我們匯豐銀行的賬戶在三二七券的三個(gè)月期期貨上面開了整整十萬(wàn)口空單平均成交價(jià)是一百元五角。”
    “”麥理循大班一下子就跳了起來(lái)，指著何伯手里面的報(bào)價(jià)單臉色鐵青。
    十萬(wàn)口空單，一口是一萬(wàn)元，一共是十億法幣面值的公債當(dāng)然，這不等于是日本人投入了十億法幣的保證金，公債期貨的保證金比例是百分之二點(diǎn)五，也就是說放大了四十倍而日本人開倉(cāng)的價(jià)格是一百元五角，現(xiàn)在這個(gè)三月期三二七券的合約成交價(jià)則是一百四十五塊也就是說他們?cè)诙潭淌畮追昼妰?nèi)輸?shù)袅瞬畈欢嗨狞c(diǎn)五億法幣而且更加嚴(yán)重的是……中國(guó)人居然把一種到期兌付只有一百十五元的債券的期貨價(jià)格推上了一百四十五元的價(jià)位那么他們能不能推上兩百元？四百元？或者是……一千元呢？這樣的話日本人自然是賠光出局，可是身為經(jīng)濟(jì)商的英國(guó)香港上海匯豐銀行也是要承擔(dān)賠付責(zé)任的
    現(xiàn)在匯豐銀行上海分行的當(dāng)家人，上海金融界里面響當(dāng)當(dāng)?shù)柠溊硌蟀嗤蝗挥辛艘环N要哭的感覺。當(dāng)然還有那么一點(diǎn)兒憤慨這些中國(guó)人真是太無(wú)恥了，可以這樣做呢？金融是一種紳士間文明的交易，而不是強(qiáng)盜在搶劫
    “……您說他們會(huì)不會(huì)繼續(xù)推高價(jià)格？”何伯發(fā)問的聲音有點(diǎn)兒顫抖，似乎已經(jīng)看到了被匯豐銀行炒魷魚以后窮困潦倒的模樣了……
    “那還用問嗎”麥理循狠狠瞪了何伯一眼，咆哮道趕緊給我接總領(lǐng)事壁約翰爵士的，請(qǐng)他出面向中國(guó)人施加壓力，讓他們……讓他們立即停止這種無(wú)恥的行為”
    ……
    大英帝國(guó)駐上海總領(lǐng)事館也在外灘，距離匯豐銀行大廈和上海聯(lián)合交易所都非常近。以至于總領(lǐng)事壁約翰爵士在十分鐘以后就和他的老麥理循大班一起，邁著大英帝國(guó)紳士最悠閑的步伐，緩緩走進(jìn)了上海聯(lián)合交易所。
    而羅耀國(guó)、宋子文、孔祥熙、陳光甫等人也努力裝出一副紳士的模樣，用最誠(chéng)摯的笑容和最謙恭的態(tài)度將兩個(gè)英國(guó)佬請(qǐng)進(jìn)了二樓的貴賓廳。然后娜塔莉.列辛斯卡婭又端出了早已經(jīng)準(zhǔn)備好的極品南美咖啡和匯中飯店西餐廳剛剛送來(lái)的精美西點(diǎn)。總之，讓英國(guó)佬充分感覺到了中國(guó)人民的友好和真誠(chéng)。
    只是中國(guó)人民的這種友好和真誠(chéng)似乎沒有起到作用，壁約翰爵士剛剛坐定邊操著一口生硬的中文開始抗議了元帥閣下，我們大英帝國(guó)本來(lái)以為你們中國(guó)人已經(jīng)學(xué)會(huì)按照國(guó)際慣例辦事情了，可是今天在上海聯(lián)合交易所里面似乎發(fā)生了一些極不尋常的事情。很顯然是有人在破壞游戲規(guī)則，做出了一些非常有失風(fēng)度和公正的事情大英帝國(guó)對(duì)此表示極度的……關(guān)切。”
    壁約翰爵士本來(lái)想用“憤慨”這個(gè)詞的，不過他突然想起來(lái)眼前這個(gè)年青得有點(diǎn)不像話的元帥在去年曾經(jīng)打敗了強(qiáng)大的蘇聯(lián)紅軍所以就將憤慨改成了關(guān)切了。
    聽到英國(guó)佬很關(guān)切，羅耀國(guó)微微一笑，放下手中小小的咖啡杯，開口就是一口流利的美式英語(yǔ)爵士，我想每個(gè)地方的游戲規(guī)則都會(huì)稍稍有些不同的吧？無(wú)小說網(wǎng)不少字比如在大英帝國(guó)最高的領(lǐng)導(dǎo)人就是國(guó)王，而在美利堅(jiān)合眾國(guó)總統(tǒng)才是國(guó)家元首。我們并不能因此就認(rèn)為總統(tǒng)制違反了規(guī)則，也不能說世襲君主就一定是不對(duì)的吧？無(wú)小說網(wǎng)不少字今天我們?cè)谏虾Ｂ?lián)合交易所里面所有的操作全都符合這里的規(guī)則。比如期貨合約的開倉(cāng)量并不設(shè)上限（三億發(fā)行量的公債開出了十億的盤子），比如并沒有任何一條規(guī)則不允許公債的期貨或是現(xiàn)貨價(jià)格一定要低于到期兌付的價(jià)格。事實(shí)上是那些日本人一時(shí)疏忽，沒有仔細(xì)閱讀過交易所的規(guī)則，而非我們破壞了游戲規(guī)則。對(duì)此，我深表遺憾。”
    麥理循大班聽到這話差一點(diǎn)就耐不住性子跳起來(lái)了這些中國(guó)人，將常識(shí)和慣例認(rèn)定的，但是在交易所條例里面沒有的當(dāng)成了空子來(lái)鉆了。而且更讓人惱火的是，眼下是匯豐銀行在承擔(dān)著這筆公債期貨交易的經(jīng)濟(jì)商也就是說，如果日本人的身家賠光了還沒有辦法把頭寸平掉……那可就是匯豐銀行包賠了這不等于是匯豐銀行給了中國(guó)人一張可以隨意填寫數(shù)字的空白支票了嗎？這樣還了得？理論上，那些中國(guó)人完全可以利用操縱公債期貨價(jià)格逼倉(cāng)將匯豐銀行也折騰到倒閉當(dāng)然，實(shí)際上那些中國(guó)人應(yīng)該是不敢這么干的吧？無(wú)小說網(wǎng)不少字
    “麥理循，這次的三二七公債呢……我是非常喜歡的呃，您喜歡一樣自然可以以高一點(diǎn)點(diǎn)的價(jià)格去購(gòu)買的。”羅耀國(guó)也不等兩個(gè)英國(guó)佬開口，又開始講他的歪理：
    “只是……我的財(cái)力也有些，而且對(duì)金融市場(chǎng)也不夠熟悉。所以想請(qǐng)您幫著參考一下，這個(gè)三二七公債的合理價(jià)位是多少？我的意思是，我們不希望匯豐銀行、花旗銀行、麥加利銀行和東方匯理銀行在這次金融危機(jī)中蒙受不必要的損失你們能來(lái)中國(guó)投資就是對(duì)中國(guó)人民最大的友好，我們不能讓吃虧的，您說是不是啊？”
    這個(gè)意思？麥理循的臉上閃過一絲驚喜。聽對(duì)方的意思，似乎只是要讓日本人賠光出局就罷手的。匯豐銀行和所有參與其中是外資銀行統(tǒng)統(tǒng)可以不受損失那也就意味著，他麥理循不必為此承擔(dān)任何責(zé)任，整個(gè)匯豐銀行上海分行依舊可以保持良好的業(yè)績(jī)。而那些輸光了身家的日本人……他們要找麻煩也不會(huì)找匯豐銀行，應(yīng)該去找中國(guó)人麻煩。至于說是去法庭上打官司還是直接選擇開戰(zhàn)，那個(gè)和匯豐銀行關(guān)系都不是很大的噢，還有一點(diǎn)，應(yīng)該馬上通知總行要盡快結(jié)清和日本有關(guān)的一切頭寸，估計(jì)一下子在上海賠掉十幾億日元，這個(gè)國(guó)家也該有一次不大不小的金融危機(jī)了。
    “元帥閣下，我……代表匯豐銀行感謝閣下的好意。至于這期公債到底應(yīng)該值價(jià)錢。我這就去找花旗銀行、匯理銀行、麥加利銀行的大班們商量，保證會(huì)在開市之前給您一個(gè)滿意的答復(fù)的，那我就先告辭了。”一番話說完，麥理循大班也顧不上紳士風(fēng)度了，一路小跑著就出了貴賓廳。現(xiàn)在離開開市的可不剩下多少了。一定要在這之前和幾位外資銀行的們把這些日本人的身價(jià)算清楚……噢，還有他們應(yīng)付的傭金也必須要扣除，那可是匯豐銀行的利潤(rùn)
    ……
    隨著一聲開市鑼的鳴響，上海聯(lián)合交易所里面的“鬧劇”繼續(xù)開始上演。
    現(xiàn)在……大牛市開始了
    差不多所有的都開始大幅上漲，除了面粉、石油、煤炭、黃金還有外匯。之所以會(huì)出現(xiàn)這種情況，其實(shí)和當(dāng)時(shí)上海聯(lián)合交易所里面的“保證金交易制度”以及允許“賣空買空”交易有關(guān)。事實(shí)上今天的市場(chǎng)暴跌最主要的推手便是以日本財(cái)閥和北洋財(cái)閥為代表的“賣空”盤。他們利用手中的巨額資金，使用“賣空”交易的制度，直接大幅打壓市場(chǎng)。不過由于缺少對(duì)手盤，所以他們?cè)诟呶粧伋龅馁u空盤幾乎為零。直到市場(chǎng)重挫之后，才陸陸續(xù)續(xù)有承接盤入市，這個(gè)時(shí)候在大部分品種上面真正的多空較量才算開始……而日本和北洋財(cái)閥這時(shí)則繼續(xù)利用資金優(yōu)勢(shì)瘋狂打壓制造恐慌，吸引跟風(fēng)盤一起做空股市、債市，對(duì)南中國(guó)的“九大銀行”進(jìn)行“逼倉(cāng)”。試圖將股價(jià)和債券價(jià)格壓到足以讓“九大行”破產(chǎn)的價(jià)位，然后引發(fā)儲(chǔ)戶的擠兌，這樣就能徹底打垮對(duì)手。當(dāng)然，不打到這一步他們也不過是少賺一些罷了。因?yàn)樵诳只疟P的跟風(fēng)殺跌下，市場(chǎng)肯定會(huì)崩潰到一個(gè)極低的位置。足以讓他們?cè)谙鄬?duì)高位進(jìn)行的“賣空”交易獲利。
    理論上說，日本人和北洋財(cái)閥在這一輪的賣空交易中贏面極大，幾乎不可能失敗可問題是在這個(gè)時(shí)代中國(guó)的證券、期貨交易的法規(guī)制度非常不完善。實(shí)際上全世界各國(guó)在這方面都不完善，基本上都將監(jiān)管市場(chǎng)的責(zé)任交給了交易所和經(jīng)濟(jì)商。而創(chuàng)立上海聯(lián)合交易所的江浙財(cái)閥、南洋財(cái)閥和國(guó)民黨官僚資本家們又故意留下了一些漏洞……比如做空和做多交易的開倉(cāng)量的上限交易所臨時(shí)決定的，也就是說可以設(shè)也可以不設(shè)。此外，期貨交易也沒有“熔斷”機(jī)制和臨時(shí)停牌制度，這個(gè)實(shí)際上當(dāng)時(shí)各國(guó)都是沒有的。
    因此一個(gè)巨大*UG就這樣出現(xiàn)了首先，任何一個(gè)交易標(biāo)的漲幅是沒有上限的而跌幅是有下限的，最多就是跌到零。
    其次，交易標(biāo)的在“賣空買空”和期貨合約的交易中的“持倉(cāng)量”也不設(shè)上限。就拿三二七公債了舉例，它的總發(fā)行量只是三億法幣，而眼下在期貨合約上的總持倉(cāng)量卻高達(dá)十萬(wàn)口，相當(dāng)于十億法幣面值的公債說得再詳細(xì)一點(diǎn)，就是一種總量只有三億的公債，日本人在期貨市場(chǎng)上賣出了十億這樣可能完成到期交割呢？所以這種“期貨”交易已經(jīng)純粹成了資金實(shí)力的較量，看誰(shuí)能將對(duì)手逼到“爆倉(cāng)”？
    第三個(gè)問題就是在這場(chǎng)資金實(shí)力的較量中，日本人和北洋財(cái)閥一共擁有十五億到十六億法幣而國(guó)民黨一方擁有可以無(wú)限量發(fā)行法幣的中央銀行
    這樣，在這次賭局中，日本人和北洋財(cái)閥是以有限的下跌對(duì)決無(wú)限的上漲，以有限的資金去和無(wú)限的資金較量而陳光甫之所以會(huì)選擇三二七券，還有一個(gè)原因，就是這個(gè)品種的債券一共發(fā)行了三億，其中的兩億五千萬(wàn)都在九大行手中。事實(shí)上就是把它拉到兩百塊，也沒有多少現(xiàn)券可以砸出來(lái)……真的是想拉升就拉升了。而每拉升十塊錢，日本人和北洋財(cái)閥就要損失一個(gè)億只要把這個(gè)到期只有一百一十五塊的債券的期貨合約成交價(jià)拉到二百六十塊，日本人和北洋財(cái)閥的十六億法幣就一毛錢都不剩了他們的錢沒有了，那用資金實(shí)力打出來(lái)的暴跌自然也沒有辦法維持了。
    事實(shí)上根本不要到這一步，那些充當(dāng)經(jīng)濟(jì)商的歐美大行就開始實(shí)行“強(qiáng)制平倉(cāng)”了，也就是把日本人手里面可以賣掉的統(tǒng)統(tǒng)賣掉，可以平掉的也統(tǒng)統(tǒng)平掉，套出法幣來(lái)作為三二七公債期貨合約的保證金。而首先被賣掉的就是日本人和北洋財(cái)閥手上的外匯，因此法幣開始瘋長(zhǎng)。其次被賣掉的就是面粉等物資期貨，由此物資價(jià)格開始暴跌。第三個(gè)被平倉(cāng)的就是各種股票和債券的賣空交易（就是買回相應(yīng)的品種），于是股市、匯市和債市就開始反轉(zhuǎn)了……
    是 由】.